2024年全球電解鋁生產(chǎn)情況

2.1.中國以外地區(qū)電解鋁生產(chǎn)情況

根據(jù)國際鋁業(yè)協(xié)會(IAI)的統(tǒng)計，2024年1-11月份全球電解鋁累計產(chǎn)量(不含中國)為2431萬噸，同比小幅增長0.7%，整體供應能力較去年年底沒有特別明顯的變化;2024年11月份日均產(chǎn)量為8.1萬噸，較年初增長1.5%。

數(shù)據(jù)來源：IAI

圖2-1 國外電解鋁日均產(chǎn)量

2024年以來，海外鋁廠不斷傳來復產(chǎn)、減產(chǎn)或關停的消息。復產(chǎn)方面涉及產(chǎn)能約32.4萬噸/年。美鋁2024年1月1日宣布投資1.81億美元重啟位于西班牙的圣西普里安(San Ciprián)電解鋁廠，該廠從2024年1月開始分階段重啟，整個重啟過程預計將于2025年10月完成，2025年10月-2026年，該廠最低產(chǎn)量應達到原產(chǎn)能的75%，但該廠長期存在能源成本過高的問題，預計該廠重啟是個緩慢過程;隨著能源價格的回落，歐洲地區(qū)有部分電解鋁廠準備復產(chǎn)，但涉及規(guī)模不大。包括Trimet計劃在2025年中期之前將德國和法國電解鋁廠復產(chǎn)至滿負荷運行，涉及年產(chǎn)能27萬噸/年左右；2024年1月，美鋁Warrick冶煉廠重啟了自2022年7月停產(chǎn)的一條電解槽生產(chǎn)線，涉及產(chǎn)能5.4萬噸/年�？傮w來看，海外電解鋁雖有復產(chǎn)計劃，但整體復產(chǎn)進度緩慢。減產(chǎn)方面涉及產(chǎn)能約48.8萬噸/年，2024年1月底，位于美國密蘇里州東南部馬斯頓鎮(zhèn)的 Magnitude 7 Metals 電解鋁廠(年產(chǎn)能26.3萬噸)宣布將削減產(chǎn)能，主要原因為化石燃料昂貴和天氣嚴寒。盡管 Magnitude 7 Metals 表明在努力從潛在投資者中獲取新投資以在未來重啟冶煉廠，但目前來看，希望非常渺茫。該鋁廠徹底關停后，未來北美地區(qū)產(chǎn)量將會進一步下降；8月力拓旗下新西蘭 Tiwai Point 電解鋁廠受電力供應約束，再次削減了20MW的電力消耗。目前，Tiwai Point工廠的年產(chǎn)能約為34.5萬噸，此次電力削減預計將導致鋁產(chǎn)量減少約12.5萬噸。9月份馬來西亞Samalaju工業(yè)園區(qū)的齊力鋁業(yè)(Press Metal AluminiumHoldings Bhd)公司旗下的第三期電解鋁項目遭遇火災，該火災導致企業(yè)3期電解鋁項目約100臺電解槽暫時關停，約影響年產(chǎn)能10萬噸左右。新投方面，印尼華青鋁業(yè)部分投產(chǎn)25萬噸/年電解鋁項目。

安泰科統(tǒng)計，截至2024年底，全球電解鋁總生產(chǎn)能力7886萬噸/年，其中國外產(chǎn)能合計3424萬噸/年，與上年持平；2024年全球電解鋁產(chǎn)量約為7296萬噸，較上年增加3.5%；其中，國外電解鋁產(chǎn)量為2950萬噸，同比上漲2.4%，占全球總產(chǎn)量的40.4%。

數(shù)據(jù)來源：安泰科

圖2-2 2010-2025F國外電解鋁產(chǎn)量

2.2.中國電解鋁生產(chǎn)情況

2024年中國電解鋁生產(chǎn)能力不斷提升，沒有出現(xiàn)頻繁的、大規(guī)模的生產(chǎn)波動。一方面，云南電力供應充足，省內(nèi)電解鋁提前復產(chǎn)且年內(nèi)未再減產(chǎn)，是今年電解鋁產(chǎn)量增長的主要推動因素；同時，高鋁價也刺激了一部分停產(chǎn)產(chǎn)能和新投項目的釋放。盡管11月份以來，由于虧損嚴重，部分地區(qū)開工率有所下降，但減產(chǎn)規(guī)模有限，對全年產(chǎn)量影響不大�？傮w來看，2024年新增和復產(chǎn)規(guī)模遠遠超過了減產(chǎn)產(chǎn)能，產(chǎn)量以超預期速度增長。

安泰科統(tǒng)計，2024年電解鋁累計減產(chǎn)規(guī)模達44萬噸/年，主要由于11月份以來部分鋁廠因虧損而減產(chǎn)；全年復產(chǎn)產(chǎn)能153萬噸/年，大部分為云南等地區(qū)在2023年由于電力短缺而關停重啟的產(chǎn)能，還有一小部分來自于技改后投放；新投產(chǎn)能43萬噸/年。截至2024年12月底，中國電解鋁建成產(chǎn)能4462萬噸/年，較上年增加19萬噸/年；運行產(chǎn)能4361萬噸/年，較年初增加152萬噸/年。

表2-1 2024年中國電解鋁產(chǎn)能變動情況(萬噸/年)

數(shù)據(jù)來源：安泰科

從產(chǎn)能變化的時間上來看，減產(chǎn)發(fā)生在四季度，規(guī)�；瘡彤a(chǎn)主要集中在二季度，新投產(chǎn)主要集中在三、四季度。由于減產(chǎn)規(guī)模較小且發(fā)生的時間較晚，對當季開工率影響有限，全行業(yè)生產(chǎn)能力整體呈現(xiàn)出逐季增長的態(tài)勢。至11月份，開工率達到98.0%的年內(nèi)最高且也是歷史最高水平；12月份，減產(chǎn)影響有所體現(xiàn)，開工率下滑至97.7%，但依然處于歷史較高水平。

2024年新投產(chǎn)能43萬噸/年，新項目主要集中在內(nèi)蒙古、新疆和貴州，均為產(chǎn)能置換后新建投產(chǎn)項目，且涉及到部分在產(chǎn)產(chǎn)能的退出。新建項目包括內(nèi)蒙古華云新材料有限公司三期、新疆農(nóng)六師鋁業(yè)有限公司和貴州省六盤水雙元鋁業(yè)有限責任公司，新投產(chǎn)能增量分別為17萬噸/年、20萬噸/年和6萬噸/年。

2024年復產(chǎn)產(chǎn)能152.5萬噸/年，主要分布在云南、貴州和四川等省/區(qū)，復產(chǎn)產(chǎn)能主要來自于2023年因電力短缺而關停重啟的產(chǎn)能，還有一小部分來自于技改后投放的項目。2024年，云南來水偏豐，水電發(fā)電量大幅增長，風電、光伏等新能源項目投用進度加快，火電機組應開盡開，電力供給有效提升;同時鋁以外的部分其它產(chǎn)業(yè)用電量有所下滑，也在一定程度上緩解了前幾年省內(nèi)電力供應持續(xù)緊張的壓力。云南自3月起全面放開負荷管理，省內(nèi)電解鋁企業(yè)迅速復產(chǎn)，7月份運行產(chǎn)能達到578萬噸/年的歷史最高水平，且下半年一直保持該生產(chǎn)能力，為電解鋁產(chǎn)量貢獻了較大增量。此外，雙碳目標實施以來，電解鋁行業(yè)節(jié)能降碳訴求愈發(fā)強烈，尤其是在階梯電價、電解鋁行業(yè)節(jié)能降碳計劃等相關政策的壓力下，降碳更是企業(yè)迫在眉睫的發(fā)展戰(zhàn)略，因而圍繞槽型大型化、石墨化陰極、智能化管理等方面而展開的電解槽升級改造項目越來越多。貴州、四川等省/區(qū)部分技改項目陸續(xù)投產(chǎn)，但由于投產(chǎn)時的生產(chǎn)成本較高，投放進度相對緩慢。

數(shù)據(jù)來源：安泰科

表2-2 2024年中國電解鋁復產(chǎn)產(chǎn)能變動情況(萬噸/年)

2024年減產(chǎn)產(chǎn)能44萬噸/年。四季度以來，氧化鋁價格直線上升，同時西南部分地區(qū)用電價格飆漲，電解鋁企業(yè)成本大幅增加，尤其河南、貴州、廣西、四川等高成本地區(qū)的鋁廠生產(chǎn)經(jīng)營壓力較大，相關企業(yè)陸續(xù)宣布檢修、減產(chǎn)或放緩投復產(chǎn)節(jié)奏等。其中，12月份減產(chǎn)較為集中，從當前價格與成本持續(xù)倒掛的形勢來看，未來減產(chǎn)或檢修規(guī)模仍有擴大之勢。

數(shù)據(jù)來源：安泰科

表2-3 2024年中國電解鋁減產(chǎn)產(chǎn)能情況(萬噸/年)

2024年內(nèi)蒙古首次超越山東，成為全國電解鋁產(chǎn)能最高的省份。自2013年開始，山東便超過河南并連續(xù)11年成為全國最大的電解鋁生產(chǎn)基地。但是2018年以來，隨著山東不合規(guī)項目關停退出以及產(chǎn)能指標大量轉出，導致省內(nèi)產(chǎn)能規(guī)模不斷下降;在此期間，內(nèi)蒙古、云南承接了大部分的轉移指標，這兩個省份的規(guī)模持續(xù)擴大。2024年，伊電控股集團有限公司通過集團內(nèi)部產(chǎn)能轉移的方式，將集團所屬河南省洛陽市伊川縣伊川豫港龍泉鋁業(yè)有限公司20萬噸電解鋁產(chǎn)能指標轉移至赤峰市內(nèi)蒙古東山鋁業(yè)有限公司；此外，魏橋云南宏合項目仍在建設中，或將于明年投產(chǎn)，未來，隨著產(chǎn)能置換進一步推進，內(nèi)蒙古、云南等省/區(qū)的產(chǎn)能在全國的占比仍有增長空間，而山東、河南的全國占比將進一步下降。

2024年，全國排名前五的電解鋁省/區(qū)為內(nèi)蒙古、山東、新疆、云南和甘肅，產(chǎn)能占比分別為15.0%、14.5%、14.2%、14.2%和6.9%，較2022年分別提高0.3、-3.1、-0.1、2.1和0.4個百分點。從產(chǎn)量端來看，由于產(chǎn)能轉移過程中，建成未投產(chǎn)能在統(tǒng)計口徑上有偏差，所以個別省/區(qū)存在產(chǎn)量大于產(chǎn)能的情況。

數(shù)據(jù)來源：安泰科

圖2-3 2023年和2024年中國電解鋁產(chǎn)能分布

1.3中國電解鋁經(jīng)營情況

        2024年，盡管氧化鋁價格大幅波動導致電解鋁成本重心明顯抬升，但從全年來看，鋁價持續(xù)高位運行，電解鋁行業(yè)依舊維持2000元/噸以上的利潤，尤其是在5月份，利潤達到3581元/噸的年內(nèi)最高水平。根據(jù)安泰科測算，2024年中國電解鋁加權平均完全成本(含稅)為17717元/噸，同比增加7.4%或1223元/噸；全年噸鋁平均利潤約為2227元，同比增加0.9%或20元。

數(shù)據(jù)來源：安泰科

圖2-4 2024年中國電解鋁成本與理論盈虧走勢圖

        從時間上來看，上半年由于成本增加不明顯且鋁價快速上漲，電解鋁行業(yè)利潤持續(xù)提升，尤其二季度，連續(xù)三個月實現(xiàn)全行業(yè)盈利，噸鋁利潤空間保持3000元/噸以上。三季度，豐水期鋁行業(yè)用電價格處于較低水平，且氧化鋁價格相對穩(wěn)定，電解鋁成本相較二季度末小幅下降，而同期鋁價回落幅度較大，盈利空間開始收窄，但依然超過2000元/噸。四季度以來，氧化鋁價格暴漲，枯水期電價亦大幅增加，電解鋁成本呈直線上漲態(tài)勢，11月份全行業(yè)虧損面開始明顯擴大，12月份平均虧損520元/噸，為近三年來月度首次號損，當月虧損產(chǎn)量占比達到80%。

數(shù)據(jù)來源：安泰科

圖2-5 2024年12月中國電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線